삼성전자의 전장 자회사 하만이 독일 ZF의 첨단운전자보조시스템(ADAS) 사업 인수를 추진하면서 글로벌 자동차 부품 시장의 관심이 다시 삼성으로 향하고 있다. 이번 거래는 단순한 부품 사업 확장이 아니라, 자동차가 기계 중심 제품에서 소프트웨어와 반도체 중심 플랫폼으로 바뀌는 흐름 속에서 삼성의 역할을 넓히는 결정으로 해석된다.

업계에서 주목하는 핵심은 거래 규모와 사업 영역이다. 하만이 확보하려는 ZF의 ADAS 사업은 차량용 카메라, 레이더, 주행 보조 제어 기술, 관련 소프트웨어 역량을 포함하는 것으로 알려졌다. 인수 금액은 약 15억 유로, 원화 기준 2조6000억 원 안팎으로 거론된다. 삼성전자가 2017년 하만을 인수한 뒤 전장 분야에서 다시 대형 인수에 나섰다는 점에서 상징성도 작지 않다.

삼성이 다시 자동차 시장을 보는 이유

현재 자동차 산업의 경쟁 축은 엔진 출력이나 차체 설계만으로 설명하기 어려워졌다. 전기차 확산, 차량 내 디스플레이 고도화, OTA 업데이트, 운전자 보조 기능, 차량용 인공지능, 반도체 수급 능력이 완성차의 상품성을 좌우한다. 이 변화는 완성차 업체뿐 아니라 반도체, 디스플레이, 통신, 소프트웨어 기업에게도 새로운 시장을 열고 있다.

삼성은 완성차를 직접 만들지 않더라도 자동차 한 대 안에 들어가는 핵심 전자 시스템에서 영향력을 확대할 수 있다. 메모리와 시스템 반도체, 차량용 디스플레이, 배터리, 통신 기술, 그리고 하만의 인포테인먼트 역량이 결합되면 소프트웨어 정의 자동차(SDV) 시대에 필요한 공급망을 상당 부분 갖출 수 있다. 이번 ADAS 사업 인수는 그 퍼즐에서 주행 보조와 차량 센서 영역을 보강하는 움직임으로 볼 수 있다.

하만이 확보하려는 ADAS 기술의 가치

ADAS는 차선 유지, 전방 충돌 경고, 자동 긴급 제동, 어댑티브 크루즈 컨트롤, 사각지대 감지 등 운전자의 판단을 보조하는 기술을 말한다. 완전 자율주행으로 가기 전 단계에서 가장 빠르게 상용화되고 있는 영역이며, 고급차뿐 아니라 대중차에도 적용 범위가 넓어지고 있다. 완성차 업체 입장에서는 안전성과 상품성을 동시에 높일 수 있는 핵심 사양이다.

특히 최근 차량 구조는 디지털 콕핏과 ADAS가 각각 따로 움직이는 방식에서 중앙집중형 제어 구조로 이동하고 있다. 하나의 고성능 컴퓨팅 플랫폼이 운전 정보, 주행 보조, 인포테인먼트, 사용자 경험을 통합 관리하는 방향이다. 하만은 기존에 강점을 가진 디지털 콕핏 사업에 ADAS 역량을 더해 완성차 업체에 더 넓은 패키지를 제안할 수 있게 된다.

완성차 재진출이 아니라 전장 사업 확대에 가깝다

이번 움직임을 두고 삼성의 완성차 시장 재진출 가능성을 연결해 보는 시각도 있지만, 현재 확인되는 방향은 완성차 제조가 아니라 전장 부품과 차량용 소프트웨어 사업 확대에 가깝다. 자동차를 직접 생산하려면 생산 설비, 인증, 판매망, 품질 관리, 리콜 대응 등 막대한 비용과 리스크가 필요하다. 반면 전장 사업은 삼성의 기존 기술 자산과 맞닿아 있고, 글로벌 완성차 업체를 고객으로 삼을 수 있다는 장점이 있다.

삼성 입장에서는 차량 한 대를 직접 파는 것보다 여러 완성차 브랜드에 반도체, 디스플레이, 배터리, 오디오, 인포테인먼트, 주행 보조 시스템을 공급하는 편이 더 현실적인 성장 전략이 될 수 있다. 자동차 산업이 전자제품화될수록 이러한 공급망 기업의 협상력도 커진다.

국내 자동차·반도체 산업에 미칠 영향

이번 인수는 국내 자동차 부품사와 반도체 업계에도 시사점이 있다. 전장 시장은 완성차 업체만의 영역이 아니라, 센서·소프트웨어·반도체·디스플레이 기업이 함께 경쟁하는 시장으로 재편되고 있다. 현대차그룹을 비롯한 완성차 업체는 자체 소프트웨어 역량을 키우는 동시에 외부 기술 기업과의 협업을 늘릴 가능성이 크다.

메모리 반도체 관점에서도 차량용 수요는 중요한 성장 축이다. SDV는 더 많은 연산과 데이터 저장, 고속 통신을 요구한다. 고성능 차량용 메모리, 이미지 센서, 전력 반도체, 통신 모듈 수요가 늘어날수록 삼성전자와 국내 부품 생태계가 얻을 수 있는 기회도 커진다. 다만 자동차용 반도체는 소비자용 전자제품보다 인증 기준과 공급 안정성 요구가 높아 단기간에 성과가 나타나기보다는 중장기 투자 성격이 강하다.

투자자가 확인해야 할 포인트

투자자 관점에서는 이번 거래를 단기 주가 재료로만 보기보다 삼성의 사업 포트폴리오 변화로 읽는 것이 적절하다. 첫째, 하만의 자동차 부문 매출 성장세가 유지되는지 확인해야 한다. 둘째, ZF ADAS 사업 인수 이후 통합 비용과 시너지 발생 시점을 봐야 한다. 셋째, 글로벌 완성차 업체와의 공급 계약 확대 여부가 중요하다. 넷째, 차량용 반도체와 디스플레이 사업이 하만의 고객망과 실제로 연결되는지도 핵심이다.

전장 사업은 스마트폰이나 TV처럼 제품 교체 주기가 짧은 시장이 아니다. 완성차 프로젝트에 채택되기까지 시간이 오래 걸리고, 양산 이후에도 장기간 품질을 유지해야 한다. 그만큼 진입 장벽이 높지만 한 번 공급망에 들어가면 안정적인 매출 기반을 만들 수 있다. 삼성과 하만이 이번 인수를 통해 노리는 지점도 바로 이 장기 공급망의 확장이다.

모빌리티 시장의 경쟁 구도는 더 복잡해진다

자동차 산업은 앞으로 완성차 브랜드끼리만 경쟁하지 않는다. 테슬라처럼 소프트웨어를 전면에 내세운 기업, 엔비디아와 퀄컴 같은 차량용 컴퓨팅 기업, 보쉬와 콘티넨탈 같은 전통 전장 기업, 그리고 삼성·하만 같은 전자·오디오·소프트웨어 결합 기업이 같은 시장에서 경쟁하게 된다. 완성차 업체는 이들 기술 기업과 협력하면서도 핵심 소프트웨어 주도권을 놓치지 않으려 할 것이다.

결국 이번 삼성 하만의 ADAS 인수는 “삼성이 자동차를 다시 만들 것인가”보다 “자동차 안에서 삼성 기술이 차지하는 비중이 얼마나 커질 것인가”에 초점을 맞춰야 한다. 차량이 움직이는 전자 플랫폼으로 바뀌는 속도가 빨라질수록 전장 기술을 가진 기업의 가치는 더 커질 수밖에 없다. 삼성의 이번 빅딜이 자동차 시장에서 긴장감을 키운 이유도 여기에 있다.